第一天

   【培訓目標】

了解對外投資的策略與投資項目或企業盡職調查，結合實際投資成功與失敗案例。重點了解盡職調查的目標、有關盡職調查關鍵工作事項、盡調的各類案例研究，最終希望企業實現投資決策可行、投資風險可控、投資目標實現。

【培訓對象】

企業投資負責人、VC/PE基金機構合伙人、投資總監、投資經理等。

【課程大綱】

一、投資項目（企業）盡職調查基礎分析

1、項目可行性分析及產業研究工具方法基礎

2、盡職調查的目標

3、盡職調查的分類

4、盡職調查的程序

5、盡職調查的工具方法

6、不同投資策略或目標的盡職調研差異分析

二、盡職調查的關鍵事項分析

1、企業基本情況

2、企業管理層、團隊評估

3、企業業務調研

4、財務報表分析

5、企業法律風險

6、企業戰略、商業模式與經營

7、企業競爭與行業分析、行業政策法規影響

8、其他

三、外部盡調分析

1、第三方調研：公司及核心高管外部評價

2、產業價值鏈與客戶關系調研

3、政府評價

4、行業研究與分析

5、世界發展以及國家宏觀經濟、產業政策、趨勢分析

6、盡職調查有關其他事項

（1）盡調報告詳情

（2）盡調經驗與技巧

（3）企業反向調查

四、財務及稅務風險有關的盡職調查

1、財務盡職調查的目的和作用

2、財務盡職調查的內容和方法

3、財務盡職調查的常見障礙與問題

4、財務盡職調查報告

5、稅務調查

五、法律、政策風險盡職調查

1、股東及高管重大違規記錄調研

2、企業工商、環保等違規風險調研

3、企業擔保、股權質押、訴訟風險等隱形金融、法律風險調研

4、企業勞動人事法律風險調研

5、企業業務資質核準合規性、商務法律風險調研

6、知識產權保護法律風險調研

7、未來法律法規政策調整風險調研

8、其他法律風險調研

六、投資項目（企業）盡職調查案例分析及盡調報告撰寫

債務融資工具分析及應用

第二天

【培訓目標】

本次培訓通過對債務融資工具、信用風險緩釋工具（CRM）、企業融資形勢分析與融資實踐、債券投資策略、以及債券發行企業及行業違約風險提示等內容的介紹，使市場成員更好地了解債券市場融資功能，搭建債券發行企業、承銷商、投資人面對面交流對話的平臺，拓寬企業融資渠道，促進民營經濟持續健康發展。

（一）債務融資工具支持工具介紹；

（二）信用風險緩釋工具（CRM）產品介紹與業務規范；

（三）銀行間市場債務融資工具創新產品：雙創專項債務融資工具、信用聯結票據產品、長期限含轉售權條款中期票據、扶貧票據、綠色債務融資工具、資產支持票據（ABN）、融資租賃綠色債券（PPN）、并購票據、供應鏈融資票據、非金融企業次級永續票據等創新產品相關介紹；

（四）新形勢下銀行間市場信用風險分析；

（五）債券投資策略與債券交易實務；

（六）債券違約處置及債券市場投資者保護機制；

（七）債券發行企業及行業違約風險提示、分析；

（八）企業融資形勢分析與融資實踐。

LBO估值與交易結構設計

第三天

第一章 估值

一、可比公司分析

二、可比公司分析步驟簡要說明

第一步：選擇可比公司系列

第二步：找出必要的財務信息

第三步：制表計算關鍵性數據、比率數和交易乘數

第四步：進行可比公司的基準比較

第五步：確定估值

第二章 先例交易分析

一、先例交易分析步驟簡要說明

第一步：選擇可比收購案例系列

第二步：找出必要的與交易相關的信息和財務信息

第三步：制表計算關鍵性數據、比率數和交易乘數

第四步：進行可比收購案例的基準比較

第五步：確定估值

第三章 貼現現金流分析

一、貼現現金流分析步驟簡要說明

第一步：研究目標、確定關鍵性績效驅動因素

第二步：預測自由現金流

第三步：計算加權平均資本成本

第四步：確定最終價值

第五步：計算現值、確定估值

第四章 杠桿收購

一、主要參與角色

二、LBO對象的突出特征

三、主要退出/變現策略

四、LBO融資：結構

五、LBO融資：主要渠道

六、LBO融資：部分主要條款

第五章 LBO分析

一、融資結構

二、估值

第一步：找出并分析必要信息

第二步：建立LBO前模型

第三步：輸入交易結構

第四步：完成LBO后模型

第五步：進行LBO分析

“價值公司”的LBO分析示例

第六章 兼并與收購

一、并購出售流程：競價、組織與準備、談判商議、交易完結、商議出售