對象

地方政府、地方政府融資平臺、城投公司、國有資本運營公司、地方政府金融控股平臺、地方開發區管委會等機構的業務主管或骨干、財務人員

目的

掌握政府產業基金、城市產業基金怎樣實施落地、融資平臺市場轉型、PPP的規范運作，地方債務處置、政府融資體制機制的轉變、房地產建筑公司的應對策略、銀行信貸調整如何實施金融供給側結構性改革等實務操作及投融資實務，進一步提升國有企業資本運營能力等，推動地方經濟可持續發展

內容

《政府投融資與國有企業資本運營》課程大綱 

【課程背景】

當前，地方政府債務風險控制，防范金融風險成為中央經濟工作的重點之一。地方政府融資對于地方經濟發展的促進，地方基礎設施建設的推動，社會公共物品的提供等都有重要意義。在新型城鎮化背景下，地方政府融資的一些優點愈發突出，缺陷也日臻顯著。地方政府融資主要有項目融資和發行地方政府債券以及國債融資轉貸、直接貸款或地方融資平臺公司等渠道。商業銀行貸款被各地方政府廣泛的使用。然而，商業銀行貸款通常利率比較高，且期限略短，還有諸多的限制條件。近年來銀行不良貸款問題也逐漸進入人們的視野引起了廣泛的關注，還貸要求是愈發的剛性了，這便加大了地方政府的還貸負擔。壓力背后深埋的是政府的債務危機，而后果是不堪承受的，因此選擇正確的融資模式,積極進行風險防范成為地方政府投融資一個重要的議題。2014年國發43號文、新《預算法》對地方政府債務提出了明確的界定范圍和處置意見。2017年以來，財政部貫徹執行政府工作報告中“規范地方政府舉債行為”的要求，頻發封堵政府違法違規融資的文件。先是在2017年4月底聯合六部門發布財預50號文，隨后又下發財預87號文對政府購買服務以負面清單的方式做了明確的界定，并嚴格要求必須在年度預算或者中期預算中有所體現。同時深入解讀財政部財預〔2018〕34號文、財預〔2018〕35號文和財金〔2018〕23號文的精神，并針對政府債務、國資國企改革、融資平臺轉型和突破融資瓶頸等問題，展開深度分析，旨在系統學習和貫徹十九大以來黨和國家領導人重要講話精神，尤其是國務院總理所做的《2019年國務院政府工作報告》，緊扣新時代社會主要矛盾，按照高質量發展的要求，打好防范化解重大風險、精準扶貧、污染防治三大攻堅戰，以供給側結構性改革為主線，扎實推進各項改革和發展戰略，認清政府規范舉債和融資平臺公司必須市場化轉型的新形勢，把握新的歷史機遇，進一步推動地方政府債務管理，推動融資平臺轉型。

特別是中共中央國務院(2018)27號文的出臺，更是將地方債務監管和違規融資作為三大攻堅戰上升到國家戰略。2018年和2019年專項債券整體都有增量，用于支持在建項目平穩建設。43號文之后，中央多次下發文件要求平臺公司市場化轉型，剝離融資職能，但收效甚微。進入2018年，身經百戰的地方政府和融資平臺為何感覺不一樣了?一是力度不同，財政部啟動瘋狂模式:處處“依法”，依法禁止、依法處理、依法問責;疏堵結合，以往只賭不疏，效果反復，本次開了專項債券的“大ロ子”二是手段不同，以往是單項治理(不是銀監就是財政):本次是“聯合共治”中央層面:國務院、財政部行二會、軍計署，地方層面:財監辦、特派辦、銀監局、審計部門。對資金需求方(地方政府平臺50號、87號文)、資金供給方(金融機構23號、194號、55號等文)雙方共治，效果疊加、共振放大。三是目的“引導信貸資金流向實體經濟”中發(2018)27號更是將防范增量隱性債務上升到國家戰略，國辦發(2018)101號文規定:按照一般企業標準對被劃分為“退出為一般公司類”的融資平臺公司審核放貸。上述一系列政策導致的結果，平臺無法舉債融資參與地方基建從而形成地方隱性債務。由于地方基建項目投資體量巨大的現實情況，而政府債券及PPP模式融資“天花板”限制，因此在新形勢下，地方投融資模式的重構、平臺公司市場化轉型勢在必行。

近年來，罕見的監管力度一舉封鎖地方政府“擦邊球”式違規融資途徑，對地方政府融資產生較強沖擊。地方政府融資渠道進一步收窄，但其基礎建設與公共服務責任卻不能因此減輕。地方財政缺口將迫使地方政府深化拓展已有或者新的融資渠道。在去杠桿勢在必行的大背景下，地方政府的資本金融資、債務融資、購買服務、基金化融資怎樣合規操作？地方政府融資平臺怎樣轉型和可持續發展？在金融強監管、融資渠道逐漸收緊的新形勢下，各種政策法規接連發布，城投融資越扎越緊、政府債務管理再成焦點。同時，隨著我國國有企業改革的進一步深化，國有企業的資本運營存在一些問題制約我國國有企業的發展。,完善國有企業運營成為國有經濟布局和戰略性調整的關鍵所在。本課程同時針對我國國有企業資本運營的實際情況，對國有企業資本運營在改革中存在的問題進行細致分析研討對策，以保證國有資產保值增值，防止國有資產的流失，促進我國國有經濟的繁榮發展。為積極發揮政府規范舉債對經濟社會發展的支持作用，防范化解財政金融風險，幫助政府有關部門、企業、有關金融機構及投資類企業了解國家部委最新出臺相關政策，熟悉在新規下地方政府舉債融資行為重要性，掌握政府產業基金、城市產業基金怎樣實施落地、融資平臺市場轉型、PPP的規范運作，地方債務處置、政府融資體制機制的轉變、房地產建筑公司的應對策略、銀行信貸調整如何實施金融供給側結構性改革等實務操作及投融資實務，進一步提升國有企業資本運營能力等，推動地方經濟可持續發展，特舉辦《政府投融資與國有企業資本運營》公開課。

【課程對象】

1、地方政府、地方政府融資平臺、城投公司、國有資本運營公司、地方政府金融控股平臺、地方開發區管委會等機構的業務主管或骨干、財務人員；

2、商業銀行、保險及其資產管理公司、信托公司、基金子公司、私募基金或產業基金、政府引導基金、融資租賃公司、保理公司、資產交易所、證券資產管理公司、財富管理機構、互聯網及眾籌平臺、財務顧問、招投標機構、律所等公司的業務負責人或業務骨干、財務人員；

3、建設承包公司、建設施工企業、國企和央企、基建相關機構、大型民營企業集團、房地產開發公司等機構業務負責人和業務骨干、財務人員；

4、專業服務機構：商業銀行、資產公司、投資銀行、信托機構、咨詢公司、財務顧問、律師等；

5、有政府項目合作的相關產業民營企業高管、財務人員。

【課程模塊】                                                                    

【1】十九大后宏觀經濟、融資平臺與政府融資背景：  

1、最新金融政策環境；

2、十九大后宏觀經濟與供給側改革；

3、經濟政策、金融工具與地方政府債務；

4、十九大后我國政府債務情況與風險及其對銀行的影響；

5、地方政府融資平臺違法違規舉債融資問題；

6、2016年和2017、2018年地方政府一般債務余額；

7、《中共中央 國務院關于防范化解地方政府隱形債務風險的意見》（中發〔2018〕27號）及其附件解讀、《關于保持基礎設施領域補短板力度的指導意見》（國辦發〔2018〕101號）解讀

8、2019年中國金融業發展趨勢分析與政府融資；

【2】十九大后政府債務管理理論與融資平臺問題：  

1、十九大后地方政府舉債權限、方式、用途及機構設置；

2、地方政府債務管理體制：市場約束型、共同協商型、制度約束型、行政控制型；

3、地方政府債務風險的特點與形成的原因、地方政府債務的認定與化解；

4、政府融資平臺普遍存在問題與財政債務警戒；

5、地方政府投融資模式重構；

⑴地方政府投融資模式重構的背景

⑵隱性債務過高將會造成區域財政危機或金融危機

⑶監管政策徹底打破傳統的政信合作機制

⑷地方政府投融資模式的重構思路：政府融資平臺公司職能的重新定位、地方投融資交易結構的轉變、提供基建及公共服務市場化模式的轉變

6、政府融資平臺舉債融資行為最新要求

7、財預〔2017〕50號意義

8、地方政府禁止事項與PPP監管重點；

9、融資擔保清理清理案例分析；

10、政府與社會資本方的合作管理；

11、案例分析：XX省加強政府債務管理措施；

12、平臺公司市場化轉型的政策規定

⑴平臺公司的認定

⑵平臺公司的概念及歷史意義：227號文對平臺公司的性質認定、平臺公司的發展歷程

⑶推動平臺公司轉型的直接政策規定及間接性鼓勵規定：

①直接政策規定之國發43號文、財預50號文、中發27號文

②間接規定之財政部23號文與國發42號文、27號文、101號文

13、平臺公司轉型的目標與流程

14、平臺公司轉型的業務內容之一：資產與債權債務方面

15、平臺公司轉型的業務內容之二：企業戰略發展規劃

16、平臺公司轉型的業務內容之三：組織架構和現代企業制度核心要點

17、公益性項目的投融資模式

18、產業新城及片區綜合開發：

⑴采用PPP模式；⑵資源補償的合規性；⑶資源補償的土地招拍掛問題；⑷投融資問題；⑸非PPP模式下平臺公司的參與模式：土地的問題、房地產開發的資金平衡問題、運用產業基金、如何實現產業資源的整合

【3】地方政府融資模式主要模式： 

1、財政拔款投資、土地儲備制度融資

2、債務性融資：國內外貸款、證券市場融資

3、債務性融資：政府債券、信托產品創新

4、資產證券化、政府融資性擔保

5、BOT、BT、TBT、 TBT、 BDOT

6、政府PPP融資與創新基金模式

7、政府產業引導基金模式、 政府專項債券融資方式、地方融資平臺帶來的其他資金周轉方式

8、地方政府舉債融資行為最新要求與債融創新、

國債、城投債、地方債、非標準化債權、政府購買服務

9、地方政府融資平臺市場化轉型與融資策略：泛金融、類金融、地產、項目管理業務

10、銀行業金融機構落實對政府債的最新監管政策

11、地方政府購買服務與融資平臺監管、財預〔2017〕87號、財預〔2016〕152號、財預[2015]225號、財預〔2018〕34號文、財預〔2018〕35號文和財金〔2018〕23號文、發改辦財金〔2018〕194號文、銀監發〔2017〕55號、保監發〔2018〕6號文等配套文件解析

12、地方政府債務風險分類處置政策對平臺公司的影響

【4】地方政府產業基金、PPP基金與PPP資產證券化：

1、政府投資基金設立及管理；

2、地主政府產業基金案例分析（政府引導基金概念、限制與現狀；分析項目的主體結構、融資方式、風險分擔方式、合同設計、技術指標、運行管理、退出機制）；

⑴、平臺產業基金與政府引導基金的區別和聯系

⑵平臺產業基金的性質

⑶兩種基金對于地方經濟的作用：招商引資、扶持當地企業

⑷產業基金的種類：①產業引導基金：針對地方經濟和資本金；②產業投資基金：針對產業鏈；③風險投資基金：針對高增長企業

⑸基金合伙人的選擇：基金管理人的選擇、基金出資人的選擇、基金設立的保障性措施

⑹基金的合規性操作模式：股權投資的主導性特點、名股實債的合規性問題、對賭模式的應用

3、中國PPP基金與PPP立法解讀。

4、項目公司開展資產證券化優化融資安排

5、PPP項目資產證券化工作程序

6、PPP國家項目申報、專項資金申請與PPP財務管理：

7、區域產業平臺招商十大模式與金融模式創新

【5】：項目融資模式與創新策略

1、地方政府融資平臺轉型背景與發展路徑；

2、融資平臺的政策分析、影子銀行體系與地方政府的隱性融資風險；

3、PPP、BOT、BT融資創新、資源性融資創新；

4、產品支付 、融資租賃、ABS融資、經營城市無形資源、民間融資等

5、融資平臺公司轉型大勢所趨，幾類市場化轉型模式；

6、融資平臺公司轉型開展金融、類金融、地產、項目管理業務；

7、政府、平臺公司在經營性業務、非經營性業務方面的權利義務關系；

8、政府和融資平臺分割：部分不適合做PPP的項目與融資平臺操作；

9、融資平臺公司轉型難點與未來轉型主要方向；

10、政府投資基金設立及管理；

11、案例：地方投融資平臺業務轉型著眼領域與競爭力。

【6】政府項目融資模式改革創新：

1、平臺公司轉型政策的影響；

2、地方政府債務管理新規及對相關業務的風險控制；

3、地方債管理新政出臺，積極應對措施；

4、平臺公司如何實現轉型突破；

5、十九大后推動國有資源整合；

6、發展經營性業務，推動業務多元化；

7、政府項目創新融資模式、商業銀行在地方政府項目中的金融化運作；

8、剝離政府投融資職能，成為產業經營主體；

9、政府項目投資轉型案例分析；

10、案例：地方投融資平臺業務轉型著眼領域與競爭力；

11、案例：加大產業布局，成為地方產業升級的引導者和重要推手。

【7】基于當前政府投融資背景下的房地產、建安工程、產業投資基金等對策：

1、基于當前政府投融資背景下的房地產企業的融資創新；

2、地方政府債務管理背景下的建安工程的PPP創新合作模式與融投資模式創新；

3、當前政府投融資背景下的產業投資基金投資策略；

4、當前政府投融資背景下的國有企業的投資策略；

5、當前政府投融資背景下的民營企業的投資策略；；

【8】國有企業資本運作：

1、公司投資與資本運作

2、公司資本運作原理與案例

3、VC /PE投資基金運作實務

4、對國有企業資本運營未來方向的研究

5、國有企業資本運營中存在的問題

6、未來十年國有企業對外投資有潛力六大行業

7、國有企業資本運作風險的防范

8、國企業資本運作常見的財稅問題

9、XXX的資本運營案例研究

【9】集團投資戰略、產融模式創新與區域產業投資策略

1、集團戰略、價值投資布局

2、集團管控與五大資本模式

3、產業五類融資模式與產融結合六大模式

4、供給側改革下的產業金融模式創新

5、“一帶一路”國際文化項目、 年文化品牌項目等產業商業模式與資本模式創新

6、“文化 ”戰略下的價值項目構建與項目落地策略

7、文游產業項目布局與金融創新推進模式

8、城市發展模式與產業投融資模式創新案例分析

9、城市品質和宜居宜業宜游的引領產業資本模式

10、” 國際化、品牌化、全域化、產業化、聯動化、品質化”下的產業價值投資

【10】產業投資規劃、投融資創新與資本運作

1、產業投資規劃、產業鏈與商業價值推進模式

2、項目投資價值評估與投資商務談判

3、私募基金模式、法律和財務及運營

4、投資基金項目上市IPO、退出與財務管理

5、區域產業平臺資本戰略、項目IPO規劃與上市策略

6、IPO上市路徑選擇與資源分析

7、IPO上市條件與操作透視-最新形勢與事件

8、國內外上市操作流程、核心環節與上市后運營管控策略

9、國內上市與境外“紅籌”上市案例分析

10、基金投資項目IPO財務規劃、財務準備與市值管理

11、資本市場資產重組與收購管理新政下投資策略